建立有效引导文化产业高质量发展的投融资体系-功能区的产业投融资服务体系现状、难点问题-功能区投融资服务体系完善建议-完善文化产业投融资服务是提升功能区产业促进能力、推动文化产业快速发展的重要手段-产业资本投资运营















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建立有效引导文化产业高质量发展的投融资体系-功能区的产业投融资服务体系现状、难点问题-功能区投融资服务体系完善建议-完善文化产业投融资服务是提升功能区产业促进能力、推动文化产业快速发展的重要手段-产业资本投资运营
2019-10-08

建立有效引导文化产业高质量发展的投融资体系-功能区的产业投融资服务体系现状、难点问题-功能区投融资服务体系完善建议-完善文化产业投融资服务是提升功能区产业促进能力、推动文化产业快速发展的重要手段-产业资本投资运营



前言

  推动文化产业高质量发展、建立辐射全国的文化产业发展引领区,是支撑全国文化中心建设的重要内容。产业高质量发展是产业链条和空间布局双重优化的结果。自2006年以来,北京文化产业空间形态经历了自发集聚、到园区/集聚区规范发展、到功能区/示范园区加速助推的三个阶段。新的时期,需要进一步优化以功能区为核心的文化产业空间格局,强化具有引领性、创新性的示范园区建设。因此,本研究团队重点探讨新时期进一步优化文化产业功能区的运营管理、投融资、公共服务、产城融合、文化服务等,以高质量的功能区建设支撑文化产业的高质量发展,特推出系列文章。

建立有效引导文化产业高质量发展的投融资体系

  产业投融资是通过配置资金、资本、资源来服务和推动产业发展的相关活动,包括投资和融资两个方面。文化创意产业投资是指投资者将资金注入文化创意产业,以获取预期收益的经济活动;文化创意产业融资是指文化创意企业为扩大经营范围开拓文化市场,通过金融机构、企业及个人等渠道集资的经济活动。完善文化产业投融资服务是提升功能区产业促进能力、推动文化产业快速发展的重要手段。

一、功能区的产业投融资服务体系现状

  近年来,伴随着文化创意产业的快速发展和金融体系改革的逐步深化,在国家和本市政策的大力引导以及市场因素的自发推动下,文化企业与金融体系逐步对接融合,促进了文化产业投融资的兴盛发展。加快完善文化创意产业投融资政策不仅成为政府工作的着力点,也成为功能区资源配置和服务体系构建的重要内容。

(一)文化创意产业投融资政策环境逐步优化

  近年来,北京市不断完善文化创意产业投融资服务体系,功能区产业投融资服务体系的政策配套日趋完善,为功能区进一步完善文化创意产业投融资服务体系提供了重要基础。一是制定宏观性的金融引导政策,如《关于金融支持首都文化创意产业发展的指导意见》(银管发﹝2009144号),《关于金融促进首都文化创意产业发展的意见》(京金融﹝2012270号)等等。二是加大政府资金支持力度,探索项目补助、项目奖励、项目贷款贴息、项目贴租、项目贴保等多种支持方式。已设立的北京市文化创意产业发展专项资金、文化创意产业集聚区基础设施专项资金、文化创新发展专项资金等专项资金等都为功能区建设发展提供了重要支撑。三是在贷款、担保、风险补偿、知识产权质押等投资融服务所涉及的各环节、各链条都出台了针对性的政策。

(二)全市层面的文化金融服务体系初步形成

  为解决首都文化创意企业融资难的问题,推动文化与资本对接,市文资办于20126月正式挂牌成立以后,积极探索解决文化创意产业发展难题,创新文化投融资服务体系,搭建了“一个平台”、“多个支点”的文化创意企业投融资专营服务体系,打出北京市文化金融“组合拳”。

  一是搭建“一个平台”、“多个支点”的文化投融资服务体系。“一个平台”是指成立注册资本为60亿元的北京市文化投资发展集团(以下简称市文投集团),作为首都文化投融资平台和重大项目实施主体,以股权投资方式对重点文化创意企业和重大文化项目进行投资。“多个支点”是指由市文投集团发起设立的北京市文化创意产业投资基金、北京市文化科技融资担保有限公司、北京市文化产业小额贷款股份有限公司、北京市文化科技融资租赁股份有限公司、北京市文化创新工场投资管理有限公司、北京市文化产权交易中心等文化金融主体,形成“投、保、贷、孵、融、易”多支点的文化创意产业投融资专营服务体系,解决文化创意企业发展中的融资瓶颈问题。

  二是建立政府、银行、文化企业合作平台。市文投集团先后与国开行、进出口银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、北京银行、光大银行等14家银行建立战略合作关系,共同构建“政银企”合作机制,促进文化企业间接融资,推动银行为文化企业贷款授信额度已超过2500亿元,为文化创意企业提供融资、上市重组、银团贷款、资产证券化等一揽子金融服务。市文资办与北京证监局签订《上市备忘录》,建立首都文化企业登陆资本市场的绿色通道。搭建投资机构与文化企业对接平台,尝试打通文化创意企业的股权融资渠道。连续多年举办以股权融资为主题的年度首都文创产业投融资项目推介会,推动文化创意企业开展项目路演,组织市文投集团、IDG、深创投、达晨创投、君联资本等知名投资机构参与投融资对接会,并不断推动文化创意产业投融资对接活动市场化、品牌化和细分化发展,举办了首都文创产业投融资沙龙,进一步完善了文化创意企业与投资机构的对接机制。

(三)功能区层面的产业投融资体系加快建设

  一是成立北京东方雍和国际版权交易中心。成立北京东方雍和国际版权交易中心,充分发挥文化要素配置、文化资产定价、文化金融创新、文化价值转化功能,提供涵盖版权、收藏品、艺术品、消费权益、资产收益权等的交易及投融资服务,打造中国文化产权交易第一品牌。为解决无形资产价值认定和流转问题,北京东方雍和国际版权交易中心积极整合多方资源、综合利用多种金融工具,创新推出了“国资引导、社会融资、信托贷款、担保兜底”的新型融资模式——园区文化创意企业集合信托产品,推出了“版银宝”、“文资通”、“艺信通”等版权融资产品,为部分经营良好却无法从银行获得贷款的文化创意企业提供融资渠道。

  二是创建国家文化金融合作试验区。在国家相关部门和市政府的支持下,市文资办与中国人民银行北京营业管理部签署战略协议,联合文化局等单位共同创建“国家文化金融合作试验区”。2015年,市文资办与东城区人民政府联合加快启动了“文化金融合作试验区”创建工作,以中关村雍和园南片区为依托,努力搭建金融机构与文化创意企业对接、文化创意项目孵化、文化创意企业信用评估、文化要素配置、文化金融人才集聚、文化金融信息传播等六大平台,开展行业信用体系建设试点,探索文化创意企业信用贷款的融资新模式,推动文化融资担保、文化融资租赁、文化小额贷款、文化投资基金、文化信托、文化保险、文化银行等产业的集聚发展。

  三是建设北京文化金融融合核心示范区。北京文化金融融合核心示范区是北京文化创新工场投资运营的首个园区,也是北京首个文化与金融高度融合的示范园区,已建成占地面积3000平方米的北京文化金融超市。目前已入驻银行、基金、租赁公司、小贷公司、担保公司、典当行、财务公司、券商、会计师事务所、公证处、知识产权服务机构、资产评估机构和信用评级机构等多类金融机构和中介服务机构。金融超市旨在为文化创新核心示范园区入驻企业提供“投、融、担、贷、保”一站式服务,形成以园区为中心,服务于全市文化创意企业的金融综合服务平台。

  四是探索完善多种投融资服务模式。动漫网游及数字内容功能区的中关村石景山园管委会设立了本市首家文化创意产业银行,探索版权质押贷款、股权质押贷款、应收账款质押贷款、订单贷等创新融资产品,利用“投融一站通”等创新金融模式和产品解决文化创意企业融资难题。金融机构结合文化创意企业轻资产特性,积极创新担保融资模式,目前已推出知识产权质押融资担保、文化创意项目贷款担保、中小文化创意企业联保融资担保、剧保通担保、影保通担保等适合文化创意企业的创新型担保产品。

二、功能区产业投融资服务难点问题

  经过多年培育发展,北京市文化创意产业投融资渠道已从单一走向多元,政策法规机制逐步完善,投融资结构主体趋向合理。但总体来说,以银行信贷为主的债权融资仍然是文化创意企业融资的主渠道,现有投融资服务与文化创意产业发展需求仍有较大差距,产业投融资生态仍需进一步完善,制约文化创意产业投融资的一些难点问题尚未有效解决,体现文化创意产业特点的文化金融体系还需继续创新完善。

(一)文化创意产业特殊属性导致其融资难度较大

  文化创意产业价值链的核心是通过研究和开发而形成的专利权、商标权、版权、特许使用权、未来收益权等无形资产,是文化创意企业的核心竞争力。与制造业、建筑业等相比较,文化创意产业轻资产的特征较为突出。无形资产由于具有独创性和独占性,市场上很难找到其替代品,往往也缺乏相近价格可供参照,在融资过程中,其市场价值评估较为困难。与厂房、机器设备等固定资产相比,无形资产的盈利能力和经济寿命受宏观政策、市场竞争力、新技术的发展更新、产品的市场接受程度、替代品的出现等影响较大,其价值波动性也大,表现出一定程度的不稳定性和不确定性。文化创意产业主要通过创意内容的发行与传播实现其最终价值,在短时间内无法产生稳定和持续的现金回报,其收益回报率无法通过投入产出的定式来计算,也容易受人力、创意、市场、技术、销售渠道控制和受众偏好等诸多因素的影响,收益具有更大的不确定性和高风险。

  在以银行为主的间接融资体系下,由于多采用固定资产抵押为主的担保方式,导致文化创意企业的融资门槛和成本相对较高。能够通过银行信贷成功融资的,多为具有一定实力且拥有较多固定资产进行抵押的文化创意企业;大多数处于成长期的中小文化创意企业则达不到银行对抵押物和风险控制的要求,很难获得贷款。即使文化创意企业满足条件,由于议价能力低,也面临贷款审批手续繁杂、时间较长、成本较高等问题。

  通过公开上市、挂牌及发行股票来进行的直接融资模式,虽然已帮助一些文化创意企业成功上市,但由于文化创意企业普遍规模小、资本金较少、缺少有效的质押物和抵押物等,经营能力和偿债能力相对较低,只有部分文化创意企业能够达到直接融资模式的标准,大多数中小文化创意企业可望而不可及。

(二)金融机构对文化创意企业的支持有待加强

  近年来,金融机构也不断加大文化金融产品创新力度,但是文化金融创新实践在个别领域、局部环节的推广应用工作仍然较为保守。以银行机构为例,虽然不少银行均已明确要为文化创意企业提供授信服务,不少银行也推出诸如知识产权和应收账款抵质押等有针对性的融资产品,但由于信贷管理指标要求、对不良贷款责任认定制度等因素,导致在具体的业务办理中,信贷经办人员往往担心承担风险而难以落实。同时,银行的绩效考核制度只注重贷款规模和增量,信贷业务人员更倾向于向资产实力雄厚,贷款金额大、期限长,抵押物重的企业放款,主动为轻资产型文化创意企业提供贷款的动力不足。

(三)文化创意产业投融资中介服务体系不完善

  文化创意企业与金融机构之间的对接合作离不开评估、登记、担保等中介服务机构的支撑和链接,中介机构在一定程度上影响着文化创意企业投融资的成败。现阶段,对于文化创意产业无形资产进行的价值评估、登记、质押等,仍然缺乏成熟的评估方法,功能区各类评估、登记、质押、担保、托管和代理机构等相关文化投融资中介服务体系仍不健全,难以发挥文化创意企业与金融机构的沟通桥梁作用。此外,大部分功能区银企、资企项目对接洽谈机制仍然不健全,既熟悉文化创意企业、又深谙金融投资的复合型人才缺乏,也是制约文化创意产业投融资发展的重要因素。

三、功能区产业投融资服务借鉴案例

  西方发达国家文化创意产业发展起步早,在文化产业投融资体系构建方面也较我国有先行经验,值得借鉴。另外,中关村科技金融的探索实践,也有诸多值得文化金融发展借鉴之处。

(一)美国多采用以市场为导向的多元化融资方式

  美国是文化创意产业最发达的国家,其影视业、广播电视业、报刊出版业、广告业、体育业、旅游业等都十分发达,创造就业约占全国总就业人数的6%。美国文化创意产业园区的发展得益于有效的产业扶持政策、严格的知识产权保护制度和完善的文化融资机制,尤其是多元的市场化融资渠道使得美国文化创意产业拥有强大的生命力。

  美国文化创意产业园区的投融资服务体系以市场化融资为主,金融产品创新较多。主要有四类:一是投资组合引导,自1995年始,美国电影行业采用投资组合方式融资,选取20~25部不同类型的电影组成一个投资组合,吸引大量的社会保险资金及机构资金参与,以便于降低投资风险。二是基金引导,2004年以后,进一步出现以私募基金为主的电影投资基金模式,通过向电影公司注资,并采用未来几年共同拍摄若干影片、共同承担本钱和共享回报的方式,参与电影产业发展,同时部分金融机构注资参与私募基金建设。三是民间融资,美国的迪斯尼乐园、好莱坞环球影城、百老汇等文化设施都是吸纳民间资本投资形成的。四是引入国际资本,由于美国在文化领域的贸易保护限制,一般外国文化创意企业很少能通过产品和出口占领美国主流市场,更多的是通过资本投资进入美国文化创意产业。

  此外,美国为了弥补私营金融机构在某些领域融资支持的不足,创立了联邦中小小企业管理局、社区合作银行、中小企业管理局(SBA)等政策性机构,如中小企业管理局(SBA)是为鼓励和扶持中小企业所设立的融资保证和资金支持机构,扶持对象仅限于年销售额在100万美元以下或小于一定人数的中小企业,文化创意企业只要满足中小企业的条件,就可向SBA申请贷款。

(二)韩国推动文化创意产业发展的投融资实践

  1997年亚洲金融危机给韩国以沉重打击,为了摆脱危机,韩国实施经济转型,1998年韩国提出“设计韩国”战略,重点发展电子游戏、音乐及电子网络等新兴文化创新产业。经过二十多年的不懈努力,韩国已成为世界第五大文化产业强国,以“韩流”为代表的韩国文化产品风靡世界。韩国文化创意产业的快速发展离不开其构建强有力的投融资体系支撑。

  归纳其做法,主要包括:一是加大政府文化产业预算。1997年前,韩国政府对文化产业投入的资金不过1000多万美元,占当年政府总预算的0.02%,目前投入占政府总预算比重已达到1.7%。二是设立了文艺振兴基金、文化产业振兴基金、信息化促进基金、广播发展基金、电影振兴基金、出版基金等多个专项基金,用于扶持相关产业的发展。三是注重使用投资组合,采取官民共同合作的投融资模式运作“文化产业专门投资组合”,吸引社会投资。四是利用税收、信贷等经济杠杆,实行多种优惠政策,对进驻文化产业园区的单位提供长期低息贷款。五是政府主导投资建设产业园,自2001年至2010年的10年期间,全国共建10多个文化产业园区、10个传统文化产业园区、12个综合文化产业园区,国家为文化产业园区建设给予直接投资支持。六是加大产业要素支持力度,对于产、学、研合作培育的人才给予奖励和提供资金支持,集中资金支持重点出口项目,支持举办和参加国际性展销洽谈活动。

(三)英国强化企业主导、政府参与的融资服务

  英国政府在推动文化创意产业发展方面采取了一系列有效的融资措施。一是为中小企业提供创新创业基金服务。由于英国文化创意产业从业者多为中小企业,其发展中往往会遇到缺少资金、研发投入不足、无力开拓海外市场等问题。为此,英国文化创意产业园区出版了《融资一点通》手册,公布了《创意产业资金地图》,指导相关企业从政府部门或金融机构获得资金支持,并提供政府拨款、准政府组织资助、基金会资助等各种融资渠道。二是文化创意产业园区实行政府与企业陪同资助方式,即企业决定投资某一文化创意产业,政府将陪同企业一起资助该项活动,这是英国特有的文化创意产业融资模式。政府为鼓励企业多次投资,还采用了一定激励方式,当企业第一次资助时,政府陪同资助的资金比例是1:1,当企业再次资助时,政府将扩大出资比例,对企业超出上次出资额的部分实行12的资助比例。这种方式为企业提供了丰厚的资金支持,提高了企业从事文化创意产业的积极性,显著推动了文化创意产业发展。

(四)中关村针对不同阶段企业的梯度融资模式

  中关村国家自主创新示范区强化投融资改革,针对不同发展阶段企业的不同融资需求,以企业信用建设为基础,充分利用市场机制,采用多方合作的方式,制定了促进不同阶段企业发展的投融资模式和方案,既拓宽企业直接融资和间接融资渠道,又强化政策、资本、技术、市场资源的整合。其中,针对初创期企业融资难的问题,中关村管委会为填补“投资空白”,解决市场失灵,在全国率先设立了创业投资引导资金,实施创业投资企业风险补贴政策,促进天使投资发展,搭建创业投资促进工作平台。针对快速成长期企业担保难、贷款难问题,中关村管委会设立了针对重点企业群体的担保贷款绿色通道,组织发行高新技术企业集合信托计划和企业债券,开展信用贷款试点,搭建了专门服务于中小高新技术企业的贷款担保平台。针对稳定发展期的企业,重点实施改制上市资助政策,促进企业产()权流动,使企业借助资本市场进一步做强做大,积极开展中关村企业股份报价转让试点,搭建产()权交易平台和专业化的企业改制上市服务平台。

四、功能区投融资服务体系完善建议

  当前,北京文化创意产业发展已经由初级的以经营主体建构和市场能力培育为主,向创新创业主体培育与行业资源兼并重组为主的资本化经营转变。加快完善文化产业投融资机制,对推动本市文化创意产业升级发展具有重要支撑作用。功能区需要进一步发挥资本和人才作用,在文化金融发展上迈出更大的步伐。

(一)拓宽功能区文化创意产业投融资服务渠道

  按照“政策引导、信用评级、第三方担保、银行贷款”的运行模式,建立功能区文化创意企业担保融资促进平台,构建高效、低成本的担保贷款通道。搭建功能区股权投资和银行信贷联动平台,以股权+债权的模式,为处于初创期或成长期的中小文化创意企业提供融资。实施功能区文化创意产业投资基金细分战略,鼓励功能区成立专门投资文化创意产业项目的各类公募和私募基金,以及影视基金、出版基金、动画基金、艺术品投资基金等细分行业发展基金,探索设立功能区文化创意中小企业贷款风险补偿基金。建立功能区文化创意企业与金融机构对接机制,定期制定和推送文化创意产业项目融资手册,组织项目路演推介等对接活动。

(二)完善功能区文化创意无形资产价值评估机制

  强化文化创意企业与专业化无形资产评估公司合作,对著作权、改编权、数字版权、品牌授权等无形资产的市场潜在价值进行合理评估。支持银行在园区设立特色支行、专营机构,支持园区率先探索构建针对文化创意产业各细分行业的著作权、版权等无形资产评估标准和评估体系,加强与银行、担保机构等合作,开展版权质押贷款试点。引导功能区文化创意投资机构探索适合特定行业特点的版权质押、应收账款质押、仓单质押、艺术品经营权质押、供应链融资、并购融资、融资租赁等金融品种,逐步扩大无形资产收益权质押贷款适用范围。

(三)完善功能区文化创意产业投融资中介服务体系

  围绕功能区主导产业开展行业信用体系试点建设,支持金融机构建立文化创意企业融资信用评级制度,建立信用担保、信用评级、信用增进体系,推广文化创意企业信用贷款。建立功能区内文化创意企业、金融机构、管理部门的O2O信息交流服务平台,为征信机构、金融机构和文化市场主体投融资提供信息发布、对接、交流和监测服务,解决企业与银行之间的信息不对称、信用风险高等问题。鼓励保险公司创新文化创意产业保险产品,提升文化创意产业保障水平。

(四)加大对功能区重点文化创意企业上市发展扶持

  建立功能区重点培育的拟上市和挂牌新三板的文化创意企业资源库,确立企业入库标准,对重点企业进行定期跟踪和统计分析。加强与上市和挂牌新三板服务机构的对接合作,加强对适合上市融资的文化创意企业的培育、筛选和储备。加大上市培训、改制辅导、费用补贴、上市奖励等方面的政策支持力度。原标题:建立有效引导文化产业高质量发展的投融资体系,来源:世通咨询

 

 

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